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Régime macro actuel
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Récupération des données de marché…
Goldilocks
Reflation
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0 — Faible50100 — Extrême
Décomposition des 5 piliers
Vert = risque faible  |  Rouge = risque élevé
Comment lire ce dashboard
🌐 Régime macro Basé sur SPY (croissance) et TIP vs TLT (inflation), confirmé par de vraies données économiques (FRED). 4 régimes : Goldilocks, Reflation, Stagflation, Récession.
🫧 Risque de Bulle (0–100) Score composite sur 5 piliers — valorisation, euphorie, endettement, liquidité et concentration — 3 d'entre eux basés sur de vraies données économiques plutôt que des proxys ETF.
📊 Allocation sectorielle Poids de base par régime macro, puis ajustés selon le niveau de bulle. Étiquette affichée sur chaque fiche selon le poids obtenu vs un poids neutre : ▲ Renforcer (≥120%) · ↑ Surpondérer (≥107%) · — Conserver · ↓ Alléger (≤82%) · ▼ Éviter (≤65%).
🛡️ Défensif vs Cyclique En bulle élevée, les défensifs (Santé, Conso Courante, Utilities, Immo) sont surpondérés et les cycliques (Énergie, Finance, Tech) allégés.
⚠️ Usage Outil de recherche et de cadrage macro, pas de conseil financier. Données via Yahoo Finance (~15 min de délai) ; les ETF UCITS sont cotés à Francfort (XETRA) — cliquez un ticker pour l'ouvrir sur justETF. À croiser avec votre propre analyse avant de prendre position. Méthodologie complète (sources de données, formules exactes de chaque pilier) →
Allocation sectorielle Ajustée au risque de bulle · ETF UCITS

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Pourquoi ce modèle à 4 régimes ? Cadre académique · Données de marché en temps réel

L'économie alterne entre 4 états distincts selon deux axes : la croissance (accélère ou ralentit ?) et l'inflation (monte ou descend ?). Chaque régime favorise des secteurs différents de façon prévisible et documentée. Ce cadre, popularisé par Bridgewater Associates et étudié dans la littérature académique sur la rotation sectorielle, permet de traduire un signal macro en allocation concrète.

🌱 Goldilocks
Croissance supérieure à la tendance, inflation maîtrisée — l'environnement "parfait" pour les actifs risqués. Les banques centrales n'ont pas de raison de freiner et les taux réels restent bas, ce qui amplifie les valorisations des actifs à duration longue. Les bénéfices des entreprises progressent largement. C'est le régime le plus favorable aux actions en général.
▲ Technologie · Conso. Discrétionnaire  ↑ Finance · Industrie
🔥 Reflation
Croissance en accélération combinée à une hausse des matières premières et de l'inflation. La courbe des taux se pentifie, ce qui élargit les marges bancaires. Les actifs réels surperforment : énergie, mines, chimie bénéficient directement de la hausse des prix à la production. Les obligations longues sous-performent dans ce régime.
▲ Énergie · Matériaux · Finance · Industrie
⚠️ Stagflation
Le pire des deux mondes : croissance en ralentissement et inflation persistante. Le pouvoir d'achat s'érode, les marges des entreprises cycliques se compriment sous la pression des coûts, et les banques centrales ne peuvent pas baisser les taux pour relancer. Les secteurs défensifs à pricing power (santé, staples, utilities) deviennent des refuges.
▲ Santé · Conso. Courante · Utilities · Énergie · Matériaux
📉 Récession
Contraction économique généralisée. La préservation du capital prime sur la performance. Les défensives offrent des dividendes stables quand les bénéfices cycliques s'effondrent. Les banques centrales coupent les taux, ce qui soutient mécaniquement les utilities et les REIT via la baisse des taux d'actualisation.
▲ Santé · Conso. Courante · Utilities · Immobilier
📚 Références académiques : Fama & French (1992) — The Cross-Section of Expected Stock Returns · Doeswijk, Lam & Swinkels (2014) — The Global Multi-Asset Market Portfolio · Bridgewater Associates — The All Weather Story · MSCI (2020) — Factor Investing and Asset Allocation · En savoir plus sur la méthodologie →
Questions fréquentes
Comment MacroETF détecte-t-il le régime macro actuel ?

Le signal de base repose sur des proxys marché en temps réel — SPY pour la croissance, TIP vs TLT pour l'inflation. Ce signal est ensuite confirmé (ou nuancé) par de vraies données économiques publiées par la Réserve Fédérale (CPI pour l'inflation, un composite de production industrielle/emploi/GDPNow/inscriptions au chômage pour la croissance). Un changement de régime n'est affiché que s'il se confirme 3 jours consécutifs, pour éviter les faux signaux.

Que signifie le pourcentage de "fiabilité" affiché à côté du régime ?

Ce pourcentage mesure la certitude du modèle dans son propre diagnostic — à quel point le signal marché est net et cohérent avec les données macro réelles — pas un jugement sur l'état de l'économie elle-même. Une fiabilité élevée pour un régime défavorable (ex. Stagflation) signifie simplement que le modèle est sûr de sa lecture, pas que la situation économique est bonne. Un signal ambigu ou un désaccord entre marché et données réelles fait baisser ce pourcentage.

Comment est calculé le score de risque de bulle ?

Une moyenne pondérée de 5 piliers : Valorisation (Shiller CAPE), Endettement (spread de crédit high yield réel), Liquidité (pente de la courbe des taux), Euphorie (VIX + participation du marché) et Concentration (écarts QQQ/VTI et SPY/RSP). Trois des cinq piliers utilisent des données économiques officielles plutôt que de simples proxys de marché.

MacroETF est-il un conseil financier ?

Non. C'est un outil de recherche et de cadrage macro, à croiser avec votre propre analyse. Aucune recommandation affichée ne constitue un conseil en investissement personnalisé.

D'où viennent les données affichées ?

Les prix de marché viennent de Yahoo Finance (délai d'environ 15 minutes). Les données macroéconomiques viennent de FRED (Réserve Fédérale de Saint-Louis). Le Shiller CAPE vient de la source officielle de Robert Shiller (Yale). Toutes les sources sont indiquées directement sur le tableau de bord.

Le régime affiché peut-il changer brutalement d'un jour à l'autre ?

Non, volontairement. Un système d'inertie exige 3 jours de confirmation consécutifs avant qu'un changement de régime soit affiché, pour lisser le bruit du marché à court terme. En cas de désaccord total et persistant entre le signal marché et les données macro réelles, le régime peut basculer par prudence vers la lecture la plus prudente.